研究中提及的五大加密货币交易所：涉及规避对俄制裁

与俄罗斯相关的加密货币服务及制裁规避：官方研究确认的内容

一家总部位于英国伦敦的区块链分析公司，专门从事加密货币交易追踪以及识别与洗钱、欺诈和制裁规避相关的风险，发布了一项研究，聚焦于那些与俄罗斯保持运营或金融联系的加密货币平台。报告指出，尽管存在国际制裁限制，与俄罗斯市场相关的大量交易仍然通过这些服务持续进行。

报告指出，与俄罗斯存在关联的加密货币交易所和服务仍在提供规避制裁的交易路径。这些平台建立了交易通道，使俄罗斯实体能够在传统银行体系之外、无需通过传统金融中介的情况下进行跨境支付。

所描述的机制包括：法定货币——尤其是卢布——通过这些服务转换为加密资产。随后，加密货币通过区块链直接转移至境外，而不经过银行系统。之后，这些资产可以通过海外加密货币经纪商或交易所兑换为当地货币。

尽管监管压力不断加大，一些此类平台——包括在俄罗斯境外形式注册的服务——仍然处理与受制裁实体相关的大规模加密交易。同时报告强调，许多被提及的平台本身尚未被正式列入制裁名单。

Bitpapa 是一家点对点（P2P）加密货币交易所，公司注册地在阿联酋。然而，其主要用户群体来自俄罗斯。该平台允许用户将卢布兑换为多种加密资产。

2024年3月，该平台被美国财政部外国资产控制办公室（OFAC）列入制裁名单，原因是其协助规避与俄罗斯相关的制裁。

作为其参与相关活动的证据，报告指出该平台与其他受制裁实体存在较高程度的资金往来。约有9.7%的外流加密资金流向被OFAC制裁的目标，其中约5%直接流向受制裁交易所Garantex。

此外，区块链数据分析显示，该平台采用持续轮换钱包地址的策略。这意味着其定期更换所使用的钱包地址，以增加交易监测系统识别其为交易对手方的难度。此类技术可增加追踪资金来源的复杂性，并在后续服务接收资金时掩盖其俄罗斯来源。

ABCeX 提供订单簿交易（Order Book）以及卢布与加密资产之间的P2P交易。该平台在莫斯科“联邦大厦”（Federation Tower）设有办公地点——此前该建筑曾被受制裁的Garantex交易所使用。

报告指出，该服务采用钱包混淆（obfuscation）策略，以防止加密交易被直接归因于该平台。

根据研究数据，ABCeX 至少处理了110亿美元的加密资产交易。其中相当一部分资金流向受制裁的Garantex以及Aifory Pro（下文将介绍）。

报告还提供了ABCeX与受制裁或高风险俄罗斯相关实体之间的直接交易流数据。

研究分析了一个声称进行地理和运营分离，但区块链数据并未证实该分离的案例。2022年相关事件后，Exmo宣布退出俄罗斯市场，并将其区域业务出售给Exmo.me。

然而，交易分析显示，Exmo.com 与 Exmo.me 仍然共享相同的托管钱包基础设施。存入任一平台的加密资产都会汇集到相同的热钱包地址中，两家平台的提款也来自同一批地址。

这表明两者之间不存在实际的运营分离。来自面向俄罗斯市场的平台的资金可能与西方业务部分的资金混合。

报告称，与受制裁实体的直接交易总额超过1950万美元，涉及的对手方包括Garantex、Grinex和Chatex。

Rapira 被描述为一家在格鲁吉亚注册的加密货币交易所，在莫斯科设有办公室，并支持以卢布进行交易。

据称，该平台与受制裁交易所Grinex之间进行了“往返”式的直接加密交易，总额超过7200万美元。

此外，据报道，Rapira在莫斯科的办公室曾在一项与涉嫌资金外流至迪拜有关的调查中遭到搜查。报告还提供了Rapira钱包与受制裁或高风险俄罗斯关联实体之间的直接互动数据。

Aifory Pro 专注于在莫斯科、迪拜和土耳其提供“现金兑换加密资产”服务。该平台还将自己定位为“对外经济活动支付代理”，为国际贸易结算提供服务，例如俄罗斯与中国之间的贸易。

报告明确指出，该服务通过提供虚拟支付卡以及支持Apple Pay的卡片来帮助绕过外国服务访问限制。这些工具使用客户的USDT余额支付海外服务费用，例如Airbnb和ChatGPT，而这些服务在俄罗斯通常受到限制。

另一个被列为高风险因素的是其与伊朗加密交易所Abantether之间的直接金融联系。据称，近200万美元的加密资产被转移至该交易所。

上述结构表明，对个别加密货币服务实施制裁并未导致相关资金流完全停止，而是促使活动在不同平台之间重新分配，其中部分平台在形式上注册于俄罗斯境外，或尚未被纳入制裁名单。

核心模式仍然存在：卢布被转换为加密资产，通过区块链在不依赖传统银行体系的情况下转移，随后在其他司法管辖区通过外国交易所或经纪商兑换为法定货币。

当前趋势可能带来以下发展：

总体而言，这一趋势并非相关机制的消失，而是其不断演变。随着监管力度加强和分析工具的发展，相关基础设施可能继续调整并寻找新的资金流转路径。这对用户和企业而言意味着更高的法律和运营风险，特别是在与涉及受制裁实体的平台合作时。