Что такое DeFi (Децентрализованные Финансы)

Содержание:

• DeFi простыми словами
• Мини-словарик: блокчейн, кошелёк, стейблкоин, смарт-контракт
• Как всё началось
• Ethereum площадка для DeFi
• DeFi на 2026 год
• Как работает DeFi простыми словами
• С чего начать новичку: базовый набор и правила безопасности
• Стейблкоины: почему вокруг них крутится половина DeFi
• Применение DeFi
• Стейкинг
• Токены — это не только «цифровые деньги»
• Кредитные протоколы
• Децентрализованные биржи и пулы ликвидности
• Кому и зачем нужна децентрализация
• DeFi остаётся экспериментом с высоким риском

DeFi простыми словами

DeFi (Decentralized Finance) - это финансовые сервисы, которые работают не через банк, брокера или платёжный агрегатор, а через код в блокчейне (цифровой журнал). Если говорить простыми словами, DeFi это финансы в формате цифрового сервиса. Пользователь открывает приложение, подключает криптокошелёк и выполняет привычные операции: обменивает активы, размещает средства под процент, берёт заём или получает доход от комиссий. Все действия проходят по правилам заданными в смарт-контракте (программном коде блокчейна), который автоматически выполняет условия сделки по заранее прописанным правилам, записанным в коде для таких сделок, а сами правила задаёт разработчик или команда проекта.

Эти особенности отличают DeFi от классических финансовых систем, где практически всегда присутствует посредник, который хранит деньги, проверяет документы, может остановить операцию и может не исполнить действия клиента по своим, парой и надуманным причинам. В DeFi посредника нет, его заменяет протокол, где правила заранее известны, они публичны, а операции проходят по тем условиям, которые заложены в код, и никто не может их изменить.

Анонимность в DeFi условная и не полная, хотя и гораздо менее прозрачна, чем в тех же банках. Большинство блокчейнов — это открытые реестры, где все операции записываются навсегда и доступны для просмотра. Просто вместо имени и паспорта используется адрес кошелька. Но как только этот адрес где-то «засветится» — например, на бирже с верификацией или в платёжном сервисе, всю цепочку транзакций возможно связать с конкретным человеком. Поэтому правильнее говорить не о полной анонимности, а о псевдоанонимности, где приватность во многом зависит от самого пользователя.

Мини-словарь: блокчейн, кошелёк, стейблкоин, смарт-контракт

Блокчейн

Блокчейн — это общий цифровой журнал, куда записываются операции. Он хранится не в одном месте, а у многих участников сети. Поэтому у него нет «главного сервера», который можно выключить, и нет одного администратора, который может тихо переписать историю.

Если простыми словами, то представьте, что в доме жильцы ведут общий журнал показаний счётчиков, и копия журнала лежит у каждого. Чтобы подделать запись, нужно одновременно подменить журнал у большинства соседей. Это практически невозможно, поэтому журнал считается надёжным.

Криптокошелёк

Кошелёк в крипте — это не «приложение с деньгами», а инструмент доступа. Он хранит ваши ключи (точнее, помогает ими управлять), с помощью которых вы подписываете операции. Деньги при этом не «лежат в кошельке», они записаны в блокчейне, а кошелёк просто даёт право распоряжаться ими.

Отсюда главный вывод: потеряли ключи — потеряли доступ. Никакой «восстановить по паспорту» обычно нет. Поэтому безопасность кошелька — это не пункт из инструкции, а половина успеха в DeFi.

Стейблкоин

Стейблкоин — это криптоактив, который старается держать стабильную цену, чаще всего около 1 доллара. Он нужен, потому что платить зарплату и считать доходность в «волатильной монете» неудобно. Стейблкоины дают привычную единицу измерения внутри крипторынка: условный «цифровой доллар».

При этом стейблкоины бывают разными. Есть те, что обеспечены резервами (условно: под них заявлены реальные активы), а есть алгоритмические конструкции, которые держат курс за счёт механики и спроса. История рынка уже показала, что «стейблкоин» не всегда означает «железобетонная стабильность».

Смарт-контракт

Смарт-контракт — это программа в блокчейне, которая автоматически исполняет правила сделки. Не «разум» и не «юрист в коде», а просто набор условий: если случилось А, сделай Б. Он не умеет сочувствовать, не умеет «пойти навстречу», не умеет «исправить ошибку задним числом». Зато умеет исполнять правила одинаково для всех и без человеческого фактора.

Самое понятное сравнение — автомат с кофе. Монета опущена, кнопка нажата, кофе выдан. Никто не спорит, не задерживает «на проверку», не просит заполнить анкету. В DeFi вместо кофе может быть обмен токенов, выдача займа или начисление процентов.

Как всё началось

Идея DeFi (децентрализованных финансов) выросла не из моды, а из практики. Сначала появилась базовая мысль: можно ли передавать деньги без банка? В конце 2008 года автор под псевдонимом Сатоши Накамото опубликовал документ Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System. В нём описывалась схема электронных платежей, где перевод идёт напрямую между пользователями, а сеть подтверждает, что никто не пытается потратить одну и ту же монету дважды.

В начале 2009 года система заработала в виде сети биткоина. Это был поворотный момент для всей криптоиндустрии: можно было спорить о технологиях, теориях и перспективах, но именно работающий протокол впервые показал на практике, что переводы между людьми могут проходить напрямую — без банка, платёжной системы или другого посредника.

Со временем биткоин стал восприниматься шире. Его начали использовать как инвестиционный актив, как инструмент международных переводов и как форму долгосрочного хранения стоимости. Но архитектура биткоина осталась намеренно простой: она заточена под надёжность и предсказуемость, а не под сложные финансовые сценарии.

Как только у людей появился цифровой актив, который можно держать и передавать без банка, возник закономерный вопрос: а можно ли так же делать и остальные финансовые вещи? Менять активы без биржи. Получать процент без банка. Брать заём без кредитного отдела. Заключать сделки «если цена достигла уровня, то продать» без брокера.

На практике всё выглядело гораздо прозаичнее. Биткоин и другие монеты уже существовали, кошельки работали, переводы проходили без банков. Но как только дело доходило до обмена, займов или других операций, большинству людей всё равно приходилось идти на централизованные сервисы.

Получалась странная картина: храню монеты у себя, но обмениваю их через посредника. Перевожу напрямую, но за кредитом иду на платформу, которая в любой момент может закрыться, заморозить средства, допустить ошибку или просто не устроить регулятора. Формально криптовалюта давала независимость, а на практике многие ключевые действия всё ещё зависели от конкретных компаний и их правил.

Биткоин этот запрос полностью не закрывал. Он отлично показал себя как цифровые деньги — для хранения ценности и прямых переводов между людьми. Но как универсальный финансовый инструмент для повседневных задач он оказался ограничен: например, быстро обменять один токен на другой прямо в кошельке или взять заём без банка на его базе было нельзя. Для таких операций рынку потребовались более гибкие решения.

Ethereum площадка для DeFi

На этом фоне разработчики начали искать новые решения: если блокчейн уже умеет передавать ценность без банка, можно ли сделать блокчейн, который умеет ещё и исполнять финансовую логику? То есть не только «отправить монету», но и «выполнить сделку по условиям».

Одним из тех, кто сформулировал это как отдельную платформу, был программист Виталик Бутерин. В 2013 году он опубликовал концепцию Ethereum — блокчейна, который задумывался как универсальная среда для приложений. В 2014 году вышел white paper проекта и прошёл крупный краудсейл (это простой способ собрать деньги на запуск проекта через продажу его токенов по специальной цене, а на полученные средства разрабатывает и запускает сам проект. Летом 2015 года уже запустилась основная сеть Ethereum.

Что Ethereum дал рынку на практике

Ethereum принёс в индустрию простую, но мощную вещь: смарт-контракты стали массовым инструментом. Теперь финансовые правила можно было записать в код, разместить в сети и сделать доступными для любого пользователя с кошельком.

Для обывателя это возможность не обращаться в банк и подписывать договор, а взаимодействовать с программой. Если вы внесли залог, программа выдаёт заём, когда наступила дата, программа начисляет процент. Если актив достиг цены, программа делает обмен и т.д.. Не потому, что кто-то решил, а потому что так написано.

Это и стало моментом рождения DeFi как явления: финансовые сервисы, которые работают без классического посредника, но при этом выполняют важные функции для обычного пользователя, быстро и без лишней бюрократии.

Проблема дорогих комиссии и решение

В публичных блокчейнах место в блоке ограничено, поэтому в пиковые моменты пользователи начинают конкурировать комиссиями: кто платит больше, тот проходит быстрее. В Ethereum это особенно ощущалось во времена бума DeFi и NFT, когда даже простой обмен токенов мог стоить дорого и становился невыгодным для обычных пользователей.

Рынок отреагировал довольно прагматично. Появились блокчейны, сделавшие ставку на высокую пропускную способность и дешёвые операции, а внутри самой экосистемы Ethereum активно начали развиваться решения второго уровня — Layer 2.

Если коротко, Layer 2 — это когда операции проходят в отдельной сети быстрее и дешевле, а итоговый результат фиксируется в основном блокчейне Ethereum. Для пользователя всё выглядит почти так же: те же кошельки, те же DeFi-сервисы, но комиссии в разы ниже.

К 2026 году именно такой подход стал основным направлением развития: большая часть повседневных операций уходит в сети второго уровня, построенные на rollup-технологиях, а сам Ethereum всё больше выполняет роль базового слоя безопасности и расчётов для всей экосистемы.

DeFi на 2026 год

DeFi давно перестал быть «только Ethereum». Сегодня активность распределена между несколькими крупными экосистемами. У каждой свои сильные стороны: где-то больше ликвидности, где-то ниже комиссии, где-то удобнее интерфейсы и быстрее транзакции.

Куда чаще всего идут пользователи

• Ethereum. Самая «базовая» экосистема: много протоколов, много ликвидности, много решений, которые пережили не один рыночный цикл. Для крупных сумм и «проверенных» инструментов это по-прежнему один из главных центров.

• L2-экосистемы Ethereum. Это выбор для повседневных действий, когда важны стоимость операции и скорость. Сюда относятся популярные решения второго уровня, которые дают доступ к знакомым DeFi-механикам при более низких комиссиях.

• Solana. Экосистема с быстрыми транзакциями и низкой стоимостью операций. Хорошо подходит для частых действий и активного использования биржевых инструментов внутри сети.

• BNB Chain. Массовая сеть с большим количеством приложений и пользователей. Здесь много простых сценариев и торговых сервисов, но качество протоколов может сильно отличаться, поэтому выбор требует внимательности.

• Polygon и другие совместимые с Ethereum среды. Их часто используют для приложений с большим числом пользователей и относительно небольшими суммами, где важна экономика комиссий. Чтобы оценивать рынок De Fi, пользователи смотрят TVL и динамику протоколов через агрегаторы. Как вариант, это DefiLlama (defillama.com) где есть возможность посмотреть, какие ДеФи протоколы растут, имеют большую ликвидности и в каких сетях сейчас активность.

DeFi устроен так, что вы можете перемещаться между экосистемами, подбирая инфраструктуру под задачу: где-то хранить, где-то обменивать, где-то зарабатывать процент.

Скорость популярных блокчейнов (2025-2026)

Таблица сравнение популярных блокчейнов для DeFi (2025–2026)

Эволюция рынка криптовалют

Рынок прошел через свои «уроки взросления». Кто-то заходил в новый протокол с красивыми цифрами на главной странице, видел обещанные десятки или сотни процентов годовых и не задумывался, откуда берётся такая доходность. Сначала всё выглядело отлично: токены росли, начисления приходили каждый день. А потом проект мог внезапно остановить вывод средств, обвалиться из-за ошибки в коде или просто исчезнуть вместе с ликвидностью. И те, кто вчера радовался доходности, сегодня оставались с обесценившимися токенами и пустым кошельком.

Пользователи стали осторожней и начали смотреть на то, есть ли аудит, какие резервы у протокола, откуда берётся доходность и как вообще устроена экономика проекта. Сегодня в DeFi всё больше внимания уделяют не обещаниям, а реальной устойчивости и прозрачности.

Как работает система DeFi (децентрализованные финансы) простыми словами

Если говорить простыми словами, то в большинстве DeFi-протоколов есть несколько базовых ролей:

• Пользователи, которые совершают операции: обменивают токены, берут займы, закрывают позиции, перемещают ликвидность. Они платят комиссии.

• Поставщики ликвидности: те, кто добавляет активы в пулы, чтобы обмены вообще могли происходить. Они получают часть комиссий за сделки.

• Заёмщики и кредиторы: первые платят процент за заём, вторые получают процент за предоставление капитала.

• Валидаторы и стейкеры в сетях: они поддерживают работу блокчейна и получают вознаграждение за безопасность и обработку транзакций.

В итоге деньги в DeFi обычно берутся не «из воздуха», а из комиссий и процентов. Да, бывают стимулы и бонусы, но устойчивые протоколы в долгую опираются на понятную экономику: кто-то платит за сервис, а кто-то получает доход за то, что этот сервис работает.

С чего начать новичку: базовый набор и правила безопасности

Новичку часто кажется, что нужно «разобраться во всём сразу». На практике достаточно базового комплекта:

• Кошелёк. Лучше начинать с популярного решения, которое поддерживает нужные сети и имеет понятный интерфейс. На 2025–2026 года одними из самых распространённых кошельков остаются MetaMask, Trust Wallet, OKX Wallet, Bybit Wallet и SafePal — ими пользуются как в России, так и по всему миру.

• Небольшая тестовая сумма. DeFi лучше изучать маленькими шагами. Ошибки новичка почти неизбежны, и дешевле, когда они стоят недорого.

• Понимание комиссий. В разных сетях стоимость операций разная, и это влияет на то, где выгодно делать мелкие действия.

• Проверка адресов и сайтов. Фишинг в крипте — это не страшилка, а ежедневная реальность. Привычка проверять домен и адреса экономит деньги.

В DeFi доходность почти всегда отражает риск. Если где-то предлагают «слишком хорошо», полезно задать вопрос: за счёт чего именно платят? Понимание источника дохода — ключевой навык. Он важнее, чем умение нажимать кнопки в интерфейсе.

Стейблкоины: почему вокруг них крутится половина DeFi

Стейблкоины (криптовалюта, цена которой привязана к обычным деньгам, чаще всего к доллару - USDT) стали рабочей «валютой расчёта» внутри DeFi. В них удобно считать прибыль, фиксировать стоимость, хранить часть капитала без постоянного влияния рыночной волатильности. В стейблкоинах часто выдаются займы и принимаются депозиты, потому что людям проще понимать 10% годовых в цифровых долларах, чем доходность в активе, который имеет большую волатильность и может за неделю дать +30% или -30%.

Почему важно различать типы стейблкоинов

Рынок уже проходил период, когда многие воспринимали слово «стейбл» как гарантию. Реальность сложнее. Одни стейблкоины опираются на заявленные резервы и инфраструктуру эмитента. Другие пытаются удерживать курс через алгоритмы, стимулы и рыночные механики. История показала, что при стрессовых сценариях такие механики могут ломаться.

Вывод простой, стейблкоин — удобный инструмент, но к нему нужно относиться как к продукту с моделью риска, а не как к «цифровому депозиту».

Применение DeFi

Когда человек впервые читает о DeFi, у него часто возникает ощущение, что это замкнутая система, где все только и делают, что торгуют токенами друг с другом. На первый взгляд действительно кажется, что это отдельная «параллельная экономика», существующая где-то в интернете. Одни участники спекулируют, другие дают ликвидность, третьи берут кредиты под залог криптовалют, и деньги постоянно вращаются внутри этой среды.

Инвестиции и заработок в DeFi: как это работает

Инвестиции в DeFi обычно строятся вокруг трёх базовых сценариев: лендинг стейблкоинов (вы даёте USDT или USDC в протокол и получаете процент), стейкинг (вы блокируете токены сети и получаете вознаграждение) и работа с ликвидностью на DEX (LP и фарминг, когда вы добавляете активы в пул и зарабатываете на комиссиях). Формально это и есть варианты, как заработать на DeFi, но важно помнить: чем выше обещанная доходность, тем выше риски, от волатильности и impermanent loss до ошибок или взломов смарт-контрактов.

Но если посмотреть чуть глубже, становится понятно, что многие механики DeFi постепенно начинают выходить за пределы чисто криптовалютных операций. Блокчейн-платежи, стейблкоины и децентрализованные протоколы уже используются в реальных финансовых сценариях: в переводах, расчётах между компаниями и даже в розничных платежах.

Как DeFi начинает работать за пределами криптобирж

Главная идея проста: если блокчейн позволяет переводить деньги быстрее и дешевле, чем традиционные системы, то его можно использовать не только для трейдинга, но и для обычных платежей. В некоторых странах это уже происходит на практике. В Сальвадоре биткоином можно расплатиться за конкретные вещи: купить кофе в кафе, оплатить обед в ресторане, такси или даже номер в отеле. А в Аргентине многие сделки между людьми проходят в стейблкоинах — например, оплата услуг фрилансера, аренды жилья или покупка техники, где стороны рассчитываются в «цифровых долларах» напрямую, без банка.

Платёжные сервисы на базе блокчейна работают примерно так же, как обычные банковские карты или мобильные приложения. Пользователь оплачивает покупку привычным способом, но внутри системы деньги проходят через блокчейн, а не через классический банковский процессинг.

Для клиента всё выглядит как обычная карта: он прикладывает её к терминалу, оплачивает поездку, покупает продукты или заказывает такси. Но сама транзакция может обрабатываться быстрее и дешевле, потому что расчёты идут напрямую через блокчейн-сеть.

Криптокарты на блокчейне

Один из ранних и часто приводимых примеров — платёжная карта CHAI, которая была популярна в Южной Корее. Её особенность заключалась в том, что расчёты внутри системы проходили через блокчейн, а для пользователя всё выглядело как обычная банковская карта или приложение.

Когда человек платил за поездку в такси, еду или покупки в магазине, транзакция обрабатывалась через блокчейн. Для продавца это означало более низкую комиссию и более быстрое зачисление средств. Если в классической банковской системе деньги могли идти несколько дней, то здесь расчёт занимал считанные секунды.

За счёт экономии на комиссиях сервис мог предлагать клиентам бонусы, кешбэк и скидки. В результате многие пользователи выбирали такую карту просто потому, что это было выгодно и удобно. Значительная часть из них даже не задумывалась о том, что внутри используется блокчейн.

С технической точки зрения система работала через стейблкоин, привязанный к национальной валюте. Когда пользователь платил за покупки, транзакция проходила через блокчейн, а продавец получал деньги почти мгновенно.

Для экосистемы это означало постоянный поток операций и комиссий. Эти комиссии становились источником дохода для участников сети: валидаторов, стейкеров и других участников инфраструктуры. То есть доход формировался не только из спекуляций, но и из реальных платежей в экономике.

Это хороший пример того, как децентрализованные финансы постепенно начинают пересекаться с повседневной жизнью. Для пользователя это просто удобная карта, а для блокчейна — реальный поток транзакций и экономической активности.

Стейкинг

Одним из самых базовых инструментов в DeFi считается стейкинг. Если объяснять без технических терминов, это похоже на владение долей в блокчейне. Пользователь покупает токен сети, блокирует его в системе и получает часть дохода, который генерирует сама сеть.

В сетях, работающих на механизме Proof-of-Stake, такие токены используются для подтверждения транзакций. Валидаторы проверяют операции и формируют новые блоки, а стейкеры делегируют им свои токены. За это сеть выплачивает вознаграждение.

Доход в стейкинге формируется из двух основных источников: комиссий за транзакции и наград за создание новых блоков. Поэтому стейкинг часто воспринимается как более «инфраструктурный» доход. Пока сеть используется и в ней есть активность, валидаторы и стейкеры получают свою долю комиссий.

Но здесь остаётся важный риск — цена самого токена. Если она падает, доход от стейкинга может не перекрыть убыток. Если же сеть развивается и привлекает пользователей, токен может расти в цене, и тогда доходность складывается из двух частей: стейкинга и роста актива.

Кроме финансовой составляющей, стейкинг часто даёт право участвовать в управлении сетью. Владельцы токенов голосуют за обновления, параметры комиссий и другие изменения протокола. Вес голоса зависит от объёма токенов.

В этом смысле блокчейн напоминает цифровую акционерную компанию: токены похожи на акции, стейкинг — на дивиденды, а голосования — на собрания акционеров.

Токены не только «цифровые деньги»

Одна из ключевых идей DeFi заключается в том, что токен может выполнять разные роли в зависимости от протокола. Это не обязательно просто «валюта».

• Аналог акций. Токен может давать долю в проекте и право на часть комиссий или участие в управлении.

• Аналог облигаций или депозита. Токен может фиксировать право на процент или будущую выплату.

• Утилитарный актив. Токен может давать доступ к сервису, скидкам, программам лояльности или отдельным функциям внутри экосистемы.

Эта универсальность и делает токены основой всей экосистемы DeFi. Один и тот же инструмент может выступать и как деньги, и как доля в проекте, и как средство получения дохода.

Кредитные протоколы

Следующий важный элемент DeFi — кредитные протоколы. По своей логике они напоминают банк, но работают полностью через смарт-контракты. Пользователи могут размещать средства под процент или брать кредиты под залог криптовалюты.

Модель обычно устроена так: чтобы занять 100 долларов, нужно внести залог на большую сумму, например на 150–200 долларов. Это нужно, потому что криптовалюты волатильны. Если цена залога резко падает, система автоматически продаёт часть обеспечения и закрывает кредит.

Всё происходит без сотрудников, звонков и ручных проверок. Условия заранее прописаны в коде: если коэффициент обеспечения падает ниже допустимого уровня, залог ликвидируется автоматически.

Почему люди берут кредиты под залог криптовалюты

На первый взгляд это выглядит странно: зачем закладывать актив на 200 долларов, чтобы получить 100? Но у таких займов есть логика.

Во-первых, это способ получить ликвидность, не продавая актив. Например, у человека есть криптовалюта, и он рассчитывает, что она вырастет. Вместо продажи он берёт заём под залог и использует эти деньги для других целей.

Во-вторых, такие кредиты могут использоваться для инвестиционных стратегий с плечом. Пользователь берёт заём и увеличивает свою позицию в активе, рассчитывая на рост.

В-третьих, в некоторых юрисдикциях кредит под залог не считается продажей актива и может не создавать налоговое событие. Но это уже зависит от местных законов.

Риски кредитных протоколов

• Риск ликвидации. Если цена залога падает, система может автоматически продать актив.

• Риск смарт-контракта. Ошибка в коде или взлом могут привести к потере средств.

• Риск стейблкоина. Если заём или депозит привязан к стейблкоину, его курс может отклониться от доллара.

Децентрализованные биржи DeFi и пулы ликвидности

Ещё один важный элемент DeFi — децентрализованные биржи, или DEX. Это площадки, где пользователи могут обменивать токены напрямую из своего кошелька.

По сути, это DeFi биржи, площадки и приложения для обмена токенов напрямую между пользователями (все та же система - P2P). Особенность в том, что такая биржа работает прямо из криптокошелька: средства остаются под контролем владельца, а сделки выполняются через смарт-контракты без хранения активов на стороне сервиса. Пользователь подключает кошелёк, выбирает нужную пару и подтверждает операцию, после чего обмен проходит автоматически по условиям пула ликвидности.

Среди самых популярных DeFi бирж на 2026 год выделяются Uniswap в экосистеме Ethereum, PancakeSwap в сети BNB Chain, Raydium и Orca в сети Solana, а также Curve и Balancer для обмена стейблкоинов и крупных объёмов. Эти площадки считаются базовыми элементами инфраструктуры, через которые проходит значительная часть ликвидности рынка.

В отличие от классических бирж, здесь нет компании, которая хранит средства клиентов. Торговля происходит через смарт-контракты, а ликвидность создаётся самими пользователями.

Чтобы биржа работала, нужны пулы ликвидности. Пользователь вносит в такой пул два токена равной стоимости. Эти активы используются для обменов, а поставщик ликвидности получает часть комиссий.

Как зарабатывают на предоставлении ликвидности

В таких сервисах пользователи размещают свои монеты в общем резерве, из которого другие люди совершают обмены. За это владельцы средств получают доход, за счет комиссий с каждой операции, а иногда ещё и дополнительные бонусы от протокола. Если обменов много, начисления могут быть заметными, но вместе с тем и выше такие риски как: сильные колебания цены одной из монет, из-за чего общая стоимость средств может уменьшиться, ошибки или взлом смарт-контракта, а так же резкое падение интереса к сервису, когда объём обменов снижается и доход исчезает.

Главный нюанс — так называемая impermanent loss (временная потеря). Она возникает, когда одна монета в паре сильно меняется в цене относительно другой. Из-за механики обмена итоговая стоимость ваших активов в резерве может оказаться ниже, чем если бы вы просто держали их в кошельке.

Поэтому правило простое: чем сильнее колебания цен у пары монет, тем выше обычно обещаемая доходность — и тем внимательнее стоит оценивать риски.

Кому и зачем нужна децентрализация

После знакомства с основными инструментами логично задать вопрос: кому вообще нужен DeFi и зачем отказываться от привычных банковских сервисов.

У децентрализованной модели есть несколько ключевых преимуществ, но у каждого из них есть и обратная сторона.

Self-custody: полный контроль над средствами

Главное отличие DeFi от банковской системы в том, что деньги хранятся не на счёте компании, а в личном кошельке пользователя. Никто не может заблокировать счёт, остановить перевод или потребовать документы для операции.

Пользователь сам решает, кому отправлять средства, когда делать перевод и какую сумму использовать. Если есть доступ к кошельку — значит, средства под его контролем.

Но вместе со свободой приходит и ответственность. В DeFi нет службы поддержки, куда можно обратиться, если произошла ошибка. Утраченный доступ к кошельку или перевод мошенникам, приводит к безвозвратной потере средств.

Низкие комиссии и быстрые переводы

Во многих сетях переводы занимают секунды и стоят копейки, даже если речь идёт о международных платежах. При этом сами сервисы работают с минимальными издержками, потому что большинство процессов автоматизировано смарт-контрактами.

Там, где банку нужны офисы, сотрудники и сложная инфраструктура, DeFi-протокол может обслуживать значительные объёмы средств с меньшими операционными затратами.

Глобальный рынок

В традиционной финансовой системе многое зависит от страны проживания. Банковские счета, проверки, валютные ограничения и бюрократия могут сильно осложнять доступ к финансовым инструментам.

В DeFi таких барьеров меньше. Любой человек с интернетом и криптокошелёком может подключиться к сервису, созданному в другой части мира.

Composability: финансовый конструктор

Большинство DeFi-приложений имеют открытый код. Это позволяет новым сервисам использовать существующие протоколы и объединять их между собой.

В результате появляются сложные продукты, собранные из нескольких сервисов. Один протокол может брать ликвидность из другого, использовать кредитные функции третьего и автоматически распределять прибыль.

Такую модель часто сравнивают с конструктором: из готовых деталей собираются новые финансовые механизмы.

AML и KYC в DeF

В классических DeFi-протоколах обычно нет процедур AML и KYC, потому что это не компании с офисами и сотрудниками, а открытые программы в блокчейне. Пользователь просто подключает кошелёк и начинает пользоваться сервисом без регистрации, верификации и загрузки документов.

• KYC (Know Your Customer) — это проверка личности клиента, на практике: паспорт, селфи, подтверждение адреса. 
  

• AML (Anti-Money Laundering) — это правила борьбы с отмыванием денег, отслеживание подозрительных операций, блокировки и отчёты регуляторам.

Внутри чистого DeFi такие процедуры отсутствуют, потому что протокол не знает, кто именно стоит за адресом кошелька. На практике проверки всё равно появляются на «стыках» с обычной финансовой системой. В моменте человек покупает криптовалюту за фиат на централизованной бирже, выводит деньги на банковскую карту или пользуется регулируемыми платёжными сервисами.

Поэтому реальная картина выглядит так: внутри DeFi можно работать без KYC, но на входе и выходе из крипторынка проверки личности обычно всё равно присутствуют.

P2P в DeFi: обмен напрямую между пользователями

P2P (peer-to-peer) в DeFi — это сделки напрямую между людьми, без банка, брокера или платёжного посредника. Один пользователь отправляет актив, второй свой, а блокчейн или смарт-контракт фиксирует и выполняет условия сделки.

Самый простой пример, обмен криптовалюты между двумя кошельками, более сложный вариант P2P-сделки с фиатом: один человек переводит деньги на карту или счёт, а второй отправляет ему криптовалюту. Часто такие операции проходят через крупные криптобиржи с P2P-разделами (Bybit, OKX, Binance и KuCoin) скроу-механизмом, где средства временно блокируются до подтверждения сделки.

Популярные криптобиржи с P2P-обменом: объёмы, условия и особенности

Главная идея P2P — убрать посредника и дать пользователям возможность договариваться напрямую. Это может снижать комиссии и расширять доступ к операциям, но требует большей осторожности: важно проверять условия сделки, рейтинг контрагента и использовать сервисы с защитой средств.

DeFi остаётся экспериментом с высоким риском

Несмотря на быстрый рост и большие объёмы средств в протоколах, индустрия децентрализованных финансов по-прежнему остаётся экспериментальной. Здесь нет банковских гарантий, страхования вкладов или привычного регулирования.

Практически каждый инструмент в DeFi связан с рисками. Это может быть взлом смарт-контракта, падение цены токена, сбой протокола или проблемы со стейблкоином.

Высокая доходность в DeFi всегда сопровождается рисками. Самые большие проценты предлагают новые проекты, фарминг токенов и пулы с волатильными парами вроде ETH-ALT или SOL-новый токен, да, там можно получить высокий доход, но и легко потерять средства из-за падения цены или ошибок в протоколе. Более сдержанные и мене рисковые варианты, стейкинг крупных монет вроде ETH, SOL или ATOM, лендинг стейблкоинов USDT и USDC в известных протоколах или пулы из стейблкоинов — дают меньший процент, но более предсказуемы.

При этом именно скорость развития делает DeFi интересным. Новые протоколы, платёжные решения и финансовые модели появляются постоянно. Часть проектов исчезнет, часть трансформируется, а некоторые могут стать основой новой финансовой инфраструктуры.

DeFi пока не заменяет банки, но уже показывает, как могут работать деньги и финансовые сервисы в полностью цифровой и глобальной среде. Для тех, кто просто держит криптовалюту, есть более простые варианты пассивного дохода — например, стейкинг ETH, SOL или других монет в кошельке или через протокол, где активы просто участвуют в работе сети и приносят небольшой процент без активной торговли.

Разные произношения

В русскоязычной среде термин читают по-разному, поэтому встречаются варианты написания и произношения: дефи, дефай, дифай, дэфи, де-фи. Все они произошли от английского “De-Fi”, где слово читается как «ди-фай». Разница в написании связана не с разными значениями, а с попытками передать английское произношение на русский язык. В медиа и среди трейдеров чаще всего используют форму «дефи» или «дефай», так как они наиболее привычны на слух и визуально проще воспринимаются.

Частые вопросы о DeFi: доходность, TVL, риски и термины

Как понять, откуда берётся доходность APY и почему она меняется?

APY в DeFi — это не «подарок», а расчёт. Доход обычно идёт из комиссий за обмены, процентов по займам и иногда из стимулов в виде токенов. Когда в протоколе больше сделок и заёмщиков — APY растёт, когда активность падает — снижается. Если цифры держатся в основном на «раздаче» токенов, такую доходность часто просто «печатают», и после спада интереса она резко проседает.

Что такое TVL и почему на него смотрят?

TVL (Total Value Locked) — это сумма активов, которые пользователи разместили в протоколе: в пулах, займах, стейкинге и других механиках. На TVL смотрят как на индикатор масштаба и доверия: чем больше ликвидности, тем обычно удобнее пользоваться сервисом и меньше проскальзывание. Но TVL не гарантирует безопасность: протокол с большим TVL тоже может быть уязвим к ошибкам в коде или взломам.

Какие «красные флаги» у DeFi-проекта?

Красные флаги — это признаки, что риск выше нормы. Например: нет аудита или он «для галочки», команда полностью анонимна без репутации, обещают нереальную доходность без понятного источника, ликвидность маленькая или легко выводится одним кошельком, токеномика замкнута на постоянный выпуск токена. Ещё сигнал — подозрительные разрешения (approve) на списание средств и странные запросы кошелька.

Нужно ли платить налоги и как фиксировать операции?

В большинстве стран налоги зависят от местных правил, но общий принцип простой: важны факты обмена, продажи, получения дохода и фиксации прибыли. Чтобы не запутаться, сохраняйте историю транзакций: адреса, хэши, даты, суммы, курсы на момент операции и выгрузки из кошельков/бирж. Удобно вести учёт в таблице или через трекеры портфеля, а спорные ситуации лучше уточнять у специалиста по налогам в вашей юрисдикции.

DeFi, или дефи, как ещё называют и почему?

DeFi — сокращение от Decentralized Finance («децентрализованные финансы»). В русском встречаются варианты: дефи, дефай, дифай, дэфи, де-фи — это не разные термины, а разные способы передать английское произношение «ди-фай» и запись «De-Fi». В текстах чаще пишут «DeFi» или «дефи», потому что так короче и привычнее.